小米刚发布的2023年财报，个人认为各方面表现稳健，符合预期。随着3.28日首款汽车SU7的即将发布，相信汽车业务会让小米快速打开第二增长曲线，实现【人车家全生态】的战略。
我对小米的投资逻辑没有变化，还是三点：
1. 小米遇到了电动车的伟大市场机遇
2. 雷军是最好的创业者之一
3. 小米打过很多恶战，能赢。
一、先看几条数据
- 总收入2710亿元，同比微降-3%；经调整净利润193亿元，同比增长126%。
- 公司持续推进【人车家全生态】战略，研发投入191元，增长19%；研发人员总数17800人，占比53%。
- 智能电动汽车等创新业务投入67亿元。如果反向加回这部分投入，小米2023年的净利润达260亿元，创历史新高。
- 3.28日，小米SU7将正式发布。小米的目标是，发布即交付，交付即上量。
- 公司整体毛利率21.2%，创历史新高。
- 公司现金储备1363亿，创历史新高。
- 公司Q4的销售数据显示，随着小米14系列产品的发布，公司高端手机（4000～6000元），国内市场占有率排名第一，达到28.2%。高端手机逐步站稳脚跟。
小米2023年的财报，可以说基本符合预期。在高端市场的占有率不断提高，是公司大力投入研发之后，能力的体现。
二、对小米汽车的看法
- 米粉是底气
从雷军透露的数据来看，首日预约小米汽车试驾的人数已经超过10万人。小米汽车最核心的点，是小米积累的米粉还是很多的。小米核心粉丝有2000万人以上，只要产品足够给力，小米汽车满足这部分客户需求，就足以确保首款汽车的成功。
- 好产品是根本
雷军3年磨一剑，用10倍的投入做一款车。没有理由相信，这个车做不好。从近期的舆情来看，大家对SU7的外观以及试驾的结果，都比较满意。这个也为小米汽车热销打了一个很好的基础。
- 人车家的生态是差异化
小米汽车在智能化方面，可以和手机、小爱同学等有什么完美的互动，这个是非常值得期待的点，也是区别于单纯汽车厂商的地方。小米汽车一旦热销，会和手机之间产生良好的促进作用。也就是说，有些人可能会因为购买小米汽车，而选择更多的小米手机等其他产品。
汽车对于小米来说，不是可有可无的一个产品，是必须打赢的一个关键之仗。首战即决战。在这种没有退路的压力之下，才是小米的勇气所在。必须赢。有时候，输赢在于心态，在于决心。
三、雷军个人
两会期间，雷军有些照片流到了网络。有人说，雷军造车这几年，苍老了很多。说雷军很苦。其实，我个人不太同意这种看法。造车这几年的辛苦自不必多说，但是，雷军现在的状态，我个人认为是最好的时候。当一个人可以全力以赴做一件非常有挑战的事情的时候，此时，是一个人最幸福的时刻。从外人看来可能是辛苦，但是，就像一支夺冠的球队一样，比赛的过程中间，其实是人幸福指数最高的时刻。这叫做满满的福流。也就是天人合一的状态。
雷军毫无疑问是小米的最核心竞争力。他有伟大的愿景，也有这个能力，我相信也有很好的运气，能把小米做强做大。
当前小米的估值在3600亿左右，PE 20倍左右。从5到10年的角度来看，小米是万亿市值的公司可能性是很大的。和优秀的公司一起成长，忽略短期的波动。这就是巴菲特教导我们的投资办法。